31 окт в 14:52 (ON) jast4fun (B) :

Как получить венчурный капитал


с начала его создания и до его полного пуска, как доходы будут
использоваться, как вы планируете структурировать финансирование (этапы
получения финансирования), и почему обозначенное количество требуется, т.
е. на что конкретно каждая сумма будет использоваться.
Маркетинг
Опишите рыночную долю, которую вы имеете или планируете иметь,
конкуренцию, характеристики рынка, и ваших планов (с необходимыми для их
реализации затратами) для завоевания планируемой доли рынка.
История предприятия, запрашивающего об инвестировании
Суммируйте существенные финансовые и организационные вехи, описание
служащих и отношений между ними, укажите отношения с вашими банками,
перечислите основные товары или услуги, которые ваше предприятие
предлагало в течение его существования, и т. п.
Описание изделий или услуг
Включите полное описание изделий или услуг, предлагаемых предприятием: и
затраты, и цены, подробно.
Финансовое положение
Включите состояние как в течение последних двух лет, так и планируемые
показатели (баланс, доходы и денежные потоки) на последующие три-пять лет,
покажите ожидаемый эффект от получения инвестиций. (Это должно включить
анализ ключевых финансовых показателей, воздействующих на финансовую
деятельность, показывая, что может произойти, если проектируемый уровень
дохода не будет достигнут.)
Капитал предприятия
Дайте также список акционеров, сколько и кем вложено средств до настоящего
времени, в какой форме и в каком размере (акционерный капитал/заем).
Биографические сведения
Опишите трудовой путь и квалификацию каждого из ключевых владельцев и
служащих.
Основные поставщики и покупатели, проблемы прочая информация
Дайте честное и объективное описание любых долгов, предстоящих тяжб,
налоговых или лицензионных трудностей, и любых других моментов, которые
могли бы затрагивать проект, который вы предлагаете. Включите список
названий, адресов и номеров телефонов и факсов поставщиков и покупателей;
с ними будут входить в контакт, чтобы проверить ваши утверждения
относительно платежей, поставщиков, изделий и покупателей.
Условия Инвестиционного Предложения
Что случается, когда, после исчерпывающего исследования и анализа, фирмы
Венчурного Капитала решают вкладывать капитал в предприятие? Большинство
инвестиционных фирм подготавливает предложение по финансированию с
указанием размера инвестиций, долю акций предприятия, требуемую за такое
инвестирование, методы финансирования, а также определенные механизмы
защиты своих интересов (например, введение в состав правления своего
представителя, отвечающего за использование инвестиционных средств). Это
предложение будет обсуждено с руководством предприятия. Будет заключено
соглашение по инвестированию, которое будет достигнутым компромиссом между
руководством предприятия и партнеров или ответственных представителей
фирмы Венчурного Капитала. Важные элементы этого компромисса:
собственность, контроль и управление, ежегодные выплаты, конечные цели.
Собственность
Финансирование Венчурного Капитала не бывает дешевым для владельцев
предприятия. Партнеры по СП фактически покупают часть акций предприятия в
обмен на инвестицию. Этот процент акций в разных случаях разный и зависит
от инвестируемой суммы, стоимости предприятия, ожидаемого возврата
инвестиций. Он может колебаться от, возможно, 10 % в случае устоявшегося,
прибыльного предприятия, и до 80 или 90 %, если предприятие создается на
пустом месте, или если предприятие испытывает финансовые или иные
проблемы. Большинство фирм Венчурного Капитала, по крайней мере
первоначально, не требует больше, чем 30-40 %, потому что они хотят, чтобы
владелец имел стимул продолжать строить бизнес. Если затем потребуется
дополнительное финансирование, чтобы поддержать деловой рост, доля
инвестора может превышать 50 %, но инвесторы понимают, что
владелец/менеджеры бизнеса могут потерять их предпринимательское рвение
при таких обстоятельствах.
В заключительном анализе, однако, инвестиционная фирма, независимо от ее
процента от собственности, действительно хочет оставить управление в руках
менеджеров предприятия, потому что она фактически и прежде всего
вкладывает капитал в управленческую команду.
Большинство инвестиционных фирм определяет размер своей доли владения
предприятием соотношением вкладываемых средств в сравнении с существующей
стоимостью предприятия и вкладами всех участников совместного предприятия.
Очевидно, что существующая ценность вклада владельцами материально
неблагополучного предприятия будет оценена низко. Часто это оценивается
только как стоимость идеи и затрат времени владельца. Вклад же владельцами
процветающего бизнеса оценивается намного выше. Финансовая оценка — не
точная наука. Заключительный компромисс по стоимости вклада
первоначального владельца в акции, вероятно, будет ниже, чем полагал
владелец, и выше, чем думал инвестор. В идеале, конечно, эти две стороны
способны делать вместе то, что ни один не может делать отдельно: 1)
предприятие способно расти достаточно быстро после получения инвестиций,
что компенсирует потерю определенной части собственности; и 2) инвестор
получает высокую прибыль как компенсацию за предпринятый риск.
Управление
Управление — гораздо более простая проблема для решения. В отличие от
разделения собственности, в отношении которой инвестор и предприятие,
вероятно, будут серьезно дискутировать, контроль и управление — это
задача, в которой они будет иметь общий интерес. В то время как понятно,
что руководство небольшого предприятия будет испытывать некоторое
беспокойство в этой части, партнеры совместного предприятия не имеют
интереса в подчинении себе руководства предприятием. Они не располагают ни
техническим, ни руководящим персоналом, чтобы управлять множеством
маленьких компаний в разнообразных отраслях промышленности, в которые они
инвестируют свои деньги. Они предпочитают оставлять оперативное управление
предприятием существующему руководству.
Фирма Венчурного Капитала, однако, хочет участвовать в любых
стратегических решениях, которые могли бы изменять основную особенность
изделия / рынка компании и в любых главных инвестиционных решениях,
которые могли бы сказываться на финансовых ресурсах компании. Они будут,
поэтому, настаивать, чтобы по крайней мере один их представитель был
сделан одним из директоров предприятия и наделен согласованными правами.
Они также хотят участвовать в принятии решений сложных финансовых,
оперативных или маркетинговых проблем, влияющих на финансовое положение
предприятия, т. е. на судьбу инвестиций. Таким образом, они обычно
включают защитные механизмы в договоры, предусматривающие их право взять
на себя управление предприятием и назначать новых руководителей, если
финансовая деятельность предприятия оказывается неудовлетворительной.
Ежегодные выплаты
Инвестиция в совместное предприятие может быть произведена в прямой форме,
за определенную долю акций, что не предполагает зафиксированных ежегодных
выплат. Более вероятно, однако, что это будет сделано в смешанной форме —
предоставление инвестором ссуды с каким-то процентом под долговое
обязательство и получение им привилегированных акций. В таком случае
ежегодные выплаты будут производиться по аналогии с банковским кредитом,
но с более высоким процентом (тот самый вопрос о непредставлении
гарантий!). Долговые обязательства могут быть конвертированы в акции
предприятия, не принадлежащие инвестору, обеспечивая, таким образом,
определенную безопасность инвестору. Ежегодные выплаты по такой ссуде
устанавливаются соглашением.
Конечные цели
Фирмы Венчурного Капитала вообще намереваются получить свою прибыль от
инвестирования, предусматривая обратную покупку акции самим предприятием,
продажей акций на бирже, продажей самого предприятия или слиянием с другим
предприятием. Они обычно планируют сделать это через пять-семь лет после
начальной инвестиции. Большинство инвестиционных договоров включают
условия, гарантирующие, что фирма Венчурного Капитала может участвовать и
иметь решающее слово в любой продаже своих акций или согласовывать,
например, любое слияние компаний, независимо от их процента собственности
акций. Иногда договор прямо устанавливает, чтобы управление работало на
последующую продажу акций или слияние компаний. Ясно, поэтому, что
владелец предприятия, обращаясь за инвестициями, должен рассмотреть
будущее воздействие на его права собственности или амбиции по руководству
предприятием, поскольку привлечение инвестора может фактически означать
обязательство, в конечном счете, продать часть предприятия.
Важность планирования
Нет сомнений, что для любого маленького предприятия, или для предприятия с
плохим финансовым положением, или для создателей нового предприятия,
получить инвестиции будет чрезвычайно трудно. Есть, однако, то, что
владелец предприятия или менеджеры могут сделать, чтобы улучшить их
возможности не попасть в число тех 90% заявок, которые отклоняются почти
немедленно. Оно выражается одним словом: бизнес-план. Наличие хорошо
составленного бизнес-плана демонстрирует инвестору, что вы — компетентный
менеджер, что вы можете иметь особые преимущества перед другими
соискателями инвестиций. Вы можете получить решительное преимущество перед
другими за счет проработанного бизнес-плана, который включает: бюджеты,
планируемые показатели, анализ использования инвестиций, и т. д.
Составление бизнес-плана может быть обременительно, оно потребует много
усилий, времени и денег, но это — один из ключей к деловому успеху.
Составление бизнес-плана не будет означать, что вы немедленно и
автоматически получите финансирование. Но не составление его, безусловно,
гарантирует, что ваши идеи и ваш проект, которые могут и быть хорошими,
никогда даже близко не дойдут до инвестора.
Навигация (2/2): < назад
Канал: Финансы
50 0 1 2

Комментарии (0)

Показать комментарий
Скрыть комментарий
Для добавления комментариев необходимо авторизоваться
Небоскреб мечты
Построй свой город мечты, создай свой бизнес и стан...
Версия: Mobile | Lite | Touch | Доступно в Google Play